油價波動能否帶動高鐵運量與營收 @ fabg@運輸邦

最近這一段時間，與高鐵最多的相關新聞即是高鐵鉅額虧損的問題。其實台
灣高鐵在營運至今年已滿兩週年，這兩週年間成長最快、但也最快下跌的就
是在2008年。在這篇小比較中，我們將會從2008年最關鍵的油價波動，和
高鐵的運量與營收進行簡略的比較與分析。

【運量刺激】油價起伏的運量影響

過去一年來，讓大家感受最深刻的，應該就是全球油價的漲跌，尤其去年夏
季全球油價急遽攀升的情形，幾乎可稱為是人類史上第三次石油危機。同時
間，台灣的油價也在這波波動中上漲至近年來的新高點。在這篇文章中，我
們以「每月平均油價」來表示油價的波動。「每月平均油價」乃依據95汽油
之油價價格、與其實施的日數總計後，再以該月日數平均計算，如四月共有
30日，1日~15日油價為20元、16日~30日為21元，則該月之平均油價即
為20.5元。

高鐵平均日運量與95無鉛汽油之平均月油價比較圖，左軸代表平均月油價
（單位：新台幣元）、右軸代表平均日運量（單位：人次）

上圖顯示了高鐵在過去十五個月內的人次數變化，也可以看出油價波動對
於高鐵載客量的變動差異。去年一整年中，前五個月在前政府實施「油價
凍漲」的策略下，高鐵在四月的夏季優惠策略，的確提昇了民眾對於高鐵
的搭乘意願。在油價於六月起開始實施浮動機制、七月開始大幅度調漲的
情況下，很明顯地載客量有顯著的成長，八月時在高油價與暑假的雙重效
應下，高鐵達到歷史新高的平均每日近96,000人次紀錄。

不過，油價自去年七月達到頂點後，隨著金融風暴衝擊、燃油需求降低，
油價也逐漸網下滑落，至去年十二月時達到近十五個月以來的新低點，平
均油價僅為每公升21.2元。不過可以看到，高鐵對於許多民眾而言實在是
有「致命的吸引力」，雖然載客量有下滑的趨勢，但仍能維持高鐵去年實
施夏季優惠時的平均每日85,000人次。

【營收變動】不若載客量的營收變化

高鐵平均日營收與95無鉛汽油之平均月油價比較圖，左軸代表平均月油價
（單位：新台幣元）、右軸代表平均日運量（單位：新台幣億元）

若是把「高鐵平均日載客量」換為「平均日營收」來比較，則其波動的情
形又有不太一樣的差別。在平均日載客量中，近十五個月以來達到最高點
的月份為去年八月；然而在平均日營收中，今年一月因為過年假期、平均
旅次距離延長而使得平均日營收為近十五個月的最高值。除了過年之外，
去年八月的確是高鐵在一般載客狀況下的高值，這點反應和人次變化是相
互一致的。

不過就變化幅度來說，就去年八月和今年四月的兩月數值來比較，載客量
約下降10.2%，但是兩月營收相比則下降11.6%，營收的減少較載客量
的幅度降低略大。不過有趣的是，如果把去年六月和去年八月的增幅相互
比較，載客量增幅為13.4%、日營收增幅則為12.0%，顯示高鐵去年刺激
載客量成長時，載客量的增加較營收的增加幅度略高；但在今年的高鐵運
量與營收下降時，卻是載客量下降幅度較營收下降略低，顯示高鐵雖然流
失的旅客量尚未回到之前的水準，但營收已提前下降至較低載客量的營收
水準，這對高鐵而言，其實是相當明顯的一項警訊。

旅次增加時，幅度高於營收增加；旅次減少時，幅度低於營收增加。高鐵
的營收現象，事實上已是一項惡性循環波動的警訊。

【油價衝擊】高速公路與高鐵的競爭

高鐵最初設計的競爭對手，即是針對西部走廊的高速公路小汽車為目標。
然而，由於高鐵站區距離都會區距離較長、且現行的接駁並不甚方便，高
鐵並未如預期般一上路即對高速公路有強大的影響力。直到去年燃油價格
大幅上漲，加上高鐵票價較為彈性，使得高鐵與高速公路的競爭逐漸出現
效果。在這篇文章中，筆者也拿出「楊梅收費站」的日均通行量為比較。
會選擇「楊梅收費站」的主要原因是高鐵新竹站與中山高速公路兩途徑，
在新竹地區的起點上有較類似的競爭區位，所以被選擇為參考的指標。

高鐵平均日運量與楊梅收費站平均日車次量比較圖，左軸代表平均
日運量（單位：人次）、右軸代表平均日車次量（單位：車次）

在上圖大家所看到的兩條線段中，左軸代表高鐵日均人次量、右軸代表收
費站每日日均通過車次量。筆者特別在兩條線的Scale上做了一些調整，我
特別讓兩條線自去年六月至十二月間發生交叉的情形，藉此來比較出兩者
運量的變化差別。

其實就變化的型態來看，去年油價上漲的威脅，的確讓各型機動車輛的使
用量有蠻顯著的衝擊，但對於高鐵運量的提昇，最大的誘因依舊是高鐵本
身的票價。但就這張圖所反應的狀況而言，在過去十五個月之中，油價的
高低或許有促使些許的開車族轉移至高鐵上，但轉移效果並不相當明顯。

如果高油價並未造成民眾明顯地轉移至高鐵上，那麼其實凸顯的不僅是台
灣運輸系統對於私有運具的依存度，某種程面來說也說明了政府在過去一
年來所謂的「節能減碳」措施，其實並未達到其「想像」或「預期」中的
轉移效果......

至於高鐵近日在財務結構面的評論，版主將於後續的文章中持續探討...